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  杭州市余杭区人民法院官网显现，本年5月，“自嗨锅”相关企业杭州金羚羊企业管理咨询有限公司（简称“杭州金羚羊”）破产清算裁决正式落槌，被执行金额超1.4亿元。5月14日下午以网络会议和现场会议结合的方法举行第一次债权人会议。

  创投圈应该还记得，自嗨锅火于新消费最张狂的年代。彼时，一碗面就能轻松估值10个亿，自嗨锅站上风口——10分钟爆卖500万桶，估值冲至75亿元。但是风口一过，全部突然熄火。现在，这家旧日明星公司已行至破产，令人唏嘘。

  潮水转向，往日在新消费职业充满的FOMO心情，正在重演——大模型、具身智能、量子核算、核聚变.....硬科技出资一轮轮张狂，记忆犹新。

  其实早在十年前，还没有自嗨锅的时分，草根身世的蔡红亮就现已小有名气。那是2016年，他把自食其力打造的“百草味”卖给了零食巨子“好想你”，买卖对价9.6亿元，成功套现离场。

  两年后，蔡红亮带着“自嗨锅”杀了回来，不用火、不用电，一杯冷水等十五分钟就能吃上火锅，精准卡位年轻人的“一人食”和“宅经济”。那时分，自热食物赛道还不算拥堵，海底捞2017年才刚入局，莫小仙也才建立不久。

  很快，自嗨锅掀起一轮现象级的营销轰炸，签下了很多顶流明星，一度引发“半个娱乐圈都在吃自嗨锅”的盛况。此外，综艺冠名、电梯广告、直播带货，但凡能用钱砸出来的曝光，自嗨锅一个都没落下，仅用三个季度销售额就打破亿元，后来又连续推出了自热米饭、自热面粉粥、冲泡面粉等品类。

  更大的爆红发生在2020年。彼时疫情突袭，堂食受限，居家囤货成了刚需，一桶30多元的自嗨锅一夜之间从尝鲜品变成了日子里的硬通货。那一年双十一，自嗨锅21分钟销售额破亿，直播带货10分钟卖空了500万桶。全年营收迫临10亿元。

  一起，自嗨锅赶上了新消费出资最张狂的年代。2019年到2021年，自嗨锅连续完结五轮融资，短短两年便跻身独角兽之列，估值被一路推至75亿元。

  习惯了用烧钱营销坚持体量，自嗨锅长时间坚持着变形的本钱结构：营销费用占比一度超越40%，研制投入却不到1.3%。这种打法起先作用惊人，却注定无法耐久。揭露材料显现，自嗨锅的复购率长时间低于15%，而传统便利面的复购率在65%左右，公司的亏本比年扩展。

  2022年，在砍掉近2.6亿元销售费用之后，自嗨锅总算扭亏为盈。但商场早已变天。彼时，出资人开端转向硬科技赛道，新消费突然降温，自嗨锅失去了外部输血，运营日渐堕入窘境。

  终究本年5月，杭州市余杭区人民法院宣告杭州金羚羊进入破产清算程序，一个商业神线

  最近，“雪糕神话”钟薛高传来了一手音讯：5月7日，钟薛高食物（上海）名下的508件非钱银性财物，以2110万元的价格拍卖成交，令人唏嘘。钟薛高创始人林盛身世广告咨询职业，一手操盘过马迭尔和中街1946的营销。2018年从天猫发家，把一根雪糕卖到15至66元，巅峰时期估值一度迫临40亿元。

  外界突然发现，那些2021年前后红起来的网红品牌，逐渐消失了。融资数亿元的虎头局2024年堕入债款和运营窘境，母公司被请求破产清算；单店估值过亿的墨茉点心局连续闭店，退守长沙大本营；杭州网红蛋糕品牌“欢牛蛋糕屋”在2025年6月宣告停止运营。类似一幕也在其他品类演出，倒下的新消费品牌排成了长队。

  趁风口而起，借本钱面向高估值，烧钱交换时间短的规划增加。风口一停，没有壁垒的泡沫也就掉落了。

  这为全部创业者敲响了一记警钟：单纯依托本钱追捧、烧钱打造的企业，或许能赢得一时风景，但没有安定的产品根基和健康的商业模型，终将被商场扔掉。

  “今日的硬科技赛道，像极了2021年消费出资最张狂的那段日子。”最近上海一位国资LP向咱们共享体感。

  被追高的赛道，动辄数十亿的估值，没有跑通的商业模式，对“下一个年代”的无限押注——那些在消费赛道交过的膏火，会不会在硬科技赛道再来一遍？

  说到底，坚持敬畏。热钱会散，风口会停，全部生意不能脱离那些最朴素的东西：订单、现金流、客户的实在需求，以及一向留在牌桌上的才能。